今(jīn)年以来(lái)，美股科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多(duō)只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明(míng)显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字(zì)产业化(huà)变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选人民(mín)币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其一季(jì)度重仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持(chí)股股票分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软(ruǎn)持(chí)仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技(jì)A人(rén)民币、博时(shí)纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比较(jiào)高的多是美股科技股，另(lìng)一(yī)部分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科技反弹明(míng)显，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人(rén)工(gōng)智能热潮推动(dòng)了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿(yì)美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很(hěn)多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司(sī)，今(jīn)年全球AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是由这些公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球(qiú)投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场，引发了(le)科技(jì)股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了(le)中(zhōng)美(měi)市场相关板块(kuài)的(de)持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部基金(jīn)经(jīng)理万琼也(yě)认为，多只美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受(shòu)益于今年(nián)最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这(zhè)个(gè)指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上(shàng)涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日(rì)美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多(duō)只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除(chú)道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储加息政策(cè)博(bó)弈(yì)带来的不确(què)定(dìng)担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)最后一刻通过提高债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难(nán)，但由(yóu)此产生的紧(jǐn)张局(jú)势(shì)引发全(quán)球资(zī)本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国(guó)作为全球第一(yī)大经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风(fēng)险。此外(wài)，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存在分歧(qí)，对(duì)美股短期(qī)走(zǒu)势也(yě)产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及算力应用对(duì)相(xiāng)关软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公司发(fā)展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来(lái)自数据中心等相(xiāng)关(guān)应用(yòng)，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为(wèi)例(lì)，一(yī)季(jì)度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨头业绩均(jūn)低于(yú)预(yù)期。来(lái)自于宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股(gǔ)价(jià)均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续(xù)推动自身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达(dá)等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品的(de)推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动(dòng)估(gū)值的提(tí)升，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表(biǎo)示，科技(jì)板块(kuài)代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科技公司又是引领全球(q睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面iú)科技的(de)发(fā)展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危(wēi)机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为(wèi)世界上(shàng)最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性(xìng)低(dī)，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大(dà)部分投资(zī)者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更好的(de)方式。”

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