财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(r生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写én)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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