金融界5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美(měi)国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社(s萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌hè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在(zài)短短2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国(guó)苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济(jì)的边际变化值(zhí)得(dé)研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌>

　　3、日本(běn)监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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