5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首次公开发行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēn卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些g)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关(guān)联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经(jīng)的持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济(jì)业(yè)务因(yīn)验(yàn)收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证(zhèng)券市场行业(yè)占有率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资(zī)管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言，文(wén)华(huá)财经的优质资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其盈(yíng)利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具(jù)体的交(jiāo)易细(xì)节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍(réng)处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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