而(ér)人工智能(néng)/TMT产业(yè)出(chū)现(xiàn)分化(huà)，传媒板块关注度提(tí)升(shēng)最为明(míng)显，计算机(jī)板块(kuài)关(guān)注度则快速(sù)下降，这也(yě)与4月(yuè)份行情(qíng)走势(shì)相互(hù)印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的(de)关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络(luò)。

　　传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)受关注(zhù)的(de)逻(luó)辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前茅，精(jīng)测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家(jiā)券商金(jīn)股策(cè)略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近几期，主要(yào)与(yǔ)大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端行情的(de)演(yǎn)绎体现在热门金股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时(shí)代涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精(jīng)测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券商对(duì)五(wǔ)月份的(de)投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的(de)大盘的看(kàn)法比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱(qū)动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场(chǎng)中，我们也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，其他(tā)年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺激(包括重大(dà)项目的陆续推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用风险及(jí)资产(chǎn)价格风险的容忍度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资(zī)缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申(shēn省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗)万策(cè)略认为(wèi)市场依然维持(chí)震荡格局，长期看二(èr)级市场(chǎng)估值体(tǐ)系(xì)国(guó)际化(huà)是趋(qū)势，优质省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常(cháng)值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要么增加资本(běn)，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压(yā)力，增资(zī)本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无(wú)法(fǎ)期(qī)望(wàng)经济会出现持(chí)续或者大幅改(gǎi)善;资金(jīn)利率的(de)回(huí)落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主动式改善(shàn);风险偏好受(shòu)刚性(xìng)兑付(fù)打破预期(qī)影响(xiǎng)仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持(chí)二季度(dù)投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说(shuō)，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高(gāo)、估值不(bù)高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在(zài)，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点(diǎn)望提振市(shì)场(chǎng)情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短期打破概率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分析(xī)称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立，并将继(jì)续;其次(cì)，前期小批多次的微刺(cì)激(jī)下，市场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实际政策效(xiào)果难以对冲来(lái)自房地产(chǎn)等领域带来的经(jīng)济(jì)下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要(yào)目标，政(zhèng)府不(bù)托底，政策(cè)不全面放松的情况(kuàng)下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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