市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的(de)ETF市(shì)场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的(de)时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市(shì)公司的(de)投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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