金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎn假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字g)1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前(qián)3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他(tā)而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个(gè)继续买入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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