关(guān)注国际方面消息。

　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视(shì)台(tái)（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的照(zhào)片可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市市长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉(lā)兹(zī)沃(wò)扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积(jī)约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地(dì)和民用区域间(jiān)隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到(dào)两(liǎng)架无人机的(de)袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)610亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的(de)销量较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受(shòu)南(nán)美干旱天(tiān)气等因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主要原(yuán)材料(liào)成本低于去年同期。销量上涨和毛利率提(tí)升(shēng)共同推(tuī)动了厨(chú)房食品的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动(dòng)上表(biǎo)示，新增渠道(dào)主要(yào)来源于网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的(中国有几个党派，中国有几个党派组织de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已(yǐ)投产，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目(mù)也(yě)将于(yú)年内建成投产。目前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴平(píng)央厨开始(shǐ)供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线(xiàn)下(xià)及(jí)电(diàn)商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期(qī)货日报记(jì)者还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益的净(jìng)利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会(huì)计要(yào)求(qiú)的衍(yǎn)生金融工具损益(yì)的(de)影响(xiǎng)，因此将套期保值(zhí)业(yè)务划(huà)定为非经常性损益(yì)，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期(qī)保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子(zi)公(gōng)司的(de)生(shēng)产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲(sì)料原料(liào)和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业收入同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的利润受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油脂(zhī)加工企业道道全一(yī)季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营(yíng)活动产生的(de)现(xiàn)金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利(lì)好(hǎo)因素影响，道道全(quán)迎来业绩修复(fù)时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道全(quán)业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业(yè)的加(jiā)工(gōng)成本。然(rán)而零售终端(duān)的包装油价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得(dé)越多、亏得(dé)越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的(de)盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不(bù)例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新(xīn)建产能陆(lù)续释放(fàng)，海(hǎi)外到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道中国有几个党派，中国有几个党派组织道(dào)全(quán)的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处(chù)于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的(de)投产及产能(néng)释放(fàng)带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全(quán)还表示，今年(nián)一(yī)季度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是(shì)主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的采购及(jí)成(chéng)本(běn)压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则(zé)进一(yī)步延续回落趋势，对其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地(dì)工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为业绩修复(fù)有一(yī)定持续性，未(wèi)来(lái)不宜过度(dù)悲观。亦有多(duō)家券商(shāng)对道道(dào)全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预测其(qí)今年全年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料(liào)价(jià)格自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠(dié)加提价效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎来较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对于(yú)行业发展格局(jú)与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原材(cái)料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源(yuán)及(jí)国际政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油(yóu)脂(zhī)、油(yóu)料市场(chǎng)带来不(bù)确定(dìng)性。包装食用植物(wù)油是生活(huó)必需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对(duì)健康(kāng)、安(ān)全、营养的(de)食(shí)用油(yóu)需求也将(jiāng)持续增加(jiā)，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端(duān)，大(dà)宗农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)价格已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周期(qī)，而且(qiě)我国(guó)菜油原料(liào)供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性(xìng)，盘面(miàn)整(zhěng)体(tǐ)呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市(shì)场的(de)稳(wěn)定性带来了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃(nǎi)至金(jīn)融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油(yóu)料市(shì)场形成了(le)较大拖(tuō)累。宏观与基本面利(lì)空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽(suī)然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今年一(yī)季度油脂的走势也受到(dào)宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增加(jiā)200多万(wàn)吨，原油价格不景气(qì)带(dài)来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大(dà)增加。此外(wài)，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨(dūn)的背景下(xià)，国(guó)内后期(qī)面临的菜油(yóu)供给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整(zhěng)体增量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需(xū)求仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低(dī)位，终端库(kù)存处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步(bù)起量，二(èr)季(jì)度菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价(jià)差缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍(réng)处于(yú)累(lèi)库(kù)态势。”石丽红说(shuō)。

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