看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借国v是不是国5，国v与国vl的区别周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环(huán)比国v是不是国5，国v与国vl的区别减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差国v是不是国5，国v与国vl的区别因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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