今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今(jīn)年(nián)以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)的带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各(gè)种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自身业务(wù)的人工智(zhì)能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端(duān)的(de)积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基(jī)金一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的(de)重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓(cāng)位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有(yǒu)太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一(yī)季报(bào)中写道，主要布局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大(dà)细(xì)分领域，在一季(jì)度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？业进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了一定的(de)影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化(huà)率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基(jī)金的(de)话(huà)题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为(wèi)基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基(jī)金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度(dù)主要对(duì)对人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海(hǎi)康威视(shì)、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术(shù)对海康威(wēi)视的营收(shōu)增长起了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接(jiē)口(kǒu)等(děng)。晶晨股份(fèn)也(yě)是(shì)全球(qiú)布(bù)局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一(yī)季度退出兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外(wài)，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高(gāo)仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？　　招商(shāng)核心竞争力一季(jì)报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思(sī)路(lù)和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以(yǐ)来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕(yù)配置A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了(le)信息(xī)技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络(luò)、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对经济复(fù)苏(sū)预(yù)期大概率(lǜ)偏(piān)弱的(de)判断，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们(men)的(de)预期，导致(zhì)对部分(fēn)行业(yè)的定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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