随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升(shēng)的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际(jì)能(néng)源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出市遭天谴什么意思，天谴什么意思解释场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的(de)回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环遭天谴什么意思，天谴什么意思解释比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏(piān)低(dī)。换言(yán)之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍(réng)是(shì)大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相(xiāng)对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或(huò)数(shù)月，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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