本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于(yú)成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价(jià)格(gé)下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而(ér)远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间(jiān)形(xíng)成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传(chuán)导至投资(zī)端(duān)尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库(kù)存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明(míng)显低于历史平(píng)均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度将逐步(bù)进入发(fā)运(yùn)旺季，力(lì)田井读什么字，畊和耕的区别拓(tuò)一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的(de)下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说(shuō)。田井读什么字，畊和耕的区别

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素(sù)影响，目(mù)前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需(xū)求尚未(wèi)有太(tài)大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续(xù)调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为(wèi)波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出(chū)，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏(sū)力度(dù)。

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