财联社4月3筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思0日讯（编辑(jí) 笠晨(chén)）碳酸锂(lǐ)迎来一(yī)波久违的反弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)发布数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)28日电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳四个交易日后(hòu)价(jià)格(gé)连续两日(rì)上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿股(gǔ)本周(zhōu)三表(biǎo)现强势，融(róng)捷股份一度涨停(tíng)，雅化(huà)集(jí)团(tuán)和(hé)永(yǒng)兴材(cái)料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛(shèng)新锂(lǐ)能(néng)一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因(yīn)之一是上海车展有望带动购(gòu)车(chē)需求预期的提(tí)振。乘联(lián)会秘书长崔东(dōng)树表示，上海车(chē)展将让消费者感受到汽车消费的(de)火热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安(ān)表示，此前(qián)车(chē)企大幅降价导致(zhì)消(xiāo)费者对电动车的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始(shǐ)预期(qī)5月需求回(huí)暖。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以企稳为主，不太可能进(jìn)行降(jiàng)价。但(dàn)未来，止跌信号能否持续(xù)稳(wěn)定(dìng)，受多方因素影响(xiǎng)。有产业(yè)人士分(fēn)析称，乐观来看，国内动力(lì)电池(chí)厂商清库存工作或到(dào)5月完(wán)结，届时(shí)电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)库存(cún)水(shuǐ)平有望(wàng)逐步(bù)恢复至(zhì)健康水平，并带(dài)动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价(jià)格起到支撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙(lóng)头(tóu)企业5月(yuè)份的排产(chǎn)预计(jì)将(jiāng)环比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企业由于前(qián)期基数较低，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在(zài)4月26日的业绩说(shuō)明(míng)会上(shàng)表示，5月份(fèn)开始会全面恢(huī)复(fù)生产，排产相比一季(jì)度(dù)会(huì)有明显的提升。由此可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖(nuǎn)已(yǐ)是大(dà)势所(suǒ)趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格(gé)属(shǔ)于(yú)阶段(duàn)性反弹还是底部反转，目前仍难(nán)以(yǐ)判断。“一方(fāng)面需要(yào)观察下游库存状况，另一方面还需要看终端需(xū)求是否真正回(huí)暖(nuǎn)，”华(huá)南(nán)一家主流(liú)锂盐厂商内部人士此前对财联社记(jì)者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂(chǎng)商实(shí)际上从(cóng)去年四季度开始便(biàn)启动大规模去(qù)库存举措，这一举措在一(yī)季度(dù)实际(jì)上已(yǐ)经有所反(fǎn)映。

　　不(bù)过进入4月中旬以(yǐ)后，相(xiāng)关电(diàn)池厂商提到，目(mù)前库存已恢复至健康水(shuǐ)平，此(cǐ)前暂停(tíng)的产线也已经逐(zhú)渐(jiàn)复(fù)产。特(tè)别(bié)是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存，有业内人士直(zhí)言，相关(guān)库存(cún)基(jī)本出清(qīng)，后续(xù)将根(gēn)据公司(sī)规(guī)划，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产业的风(fēng)向标(biāo)，宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德时代的库存已(yǐ)经退(tuì)回到(dào)2022年第一季度(dù)的水平。材料价格和(hé)库存水平，两项关键的指标也构成(chéng)锂(lǐ)电产(chǎn)业走向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水平恢复健康，将带(dài)动锂电产业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激(jī)辩未来(lái)锂盐价格走(zǒu)向 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观(guān)者全年看(kàn)跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市(shì)场热(rè)议。就在26日(rì)召开的中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年度大会上，中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)常务(wù)副会长付(fù)炳锋指出，国(guó)内动力电池行业仍然存(cún)在(zài)一些问题，包括电池(chí)产(chǎn)业链分工，价值链分配问(wèn)题。“原(yuán)材料(liào)短期大幅(fú)下降也(yě)不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在他看来(lái)，原材料(liào)适当涨价是正常现象，行业要以之(zhī)前大(dà)幅涨(zhǎng)价(jià)为教训，保证价值链的(de)合理分配，避免大起大(dà)落(luò)。

　　据财联社不完(wán)全梳(shū)理，这些(xiē)业(yè)内人(rén)士和分析师近(jìn)期对(duì)锂盐(yán)价格(gé)未(wèi)来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总(zǒng)如下(xià)：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹为信号，一系列的数据验(yàn)证锂电产业(yè)拐点或已经到来(lái)。分析(xī)人士指出(chū)，此前锂电产业进入(rù)调整阵痛期，主要在于下游车(chē)市短期(qī)需求下(xià)滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从而在需(xū)求(qiú)表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未来(lái)增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电(diàn)池厂商集体进入清(qīng)库存阶段。从(cóng)上(shàng)游材料价格(gé)变化来看(kàn)，近期碳酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现反弹。更值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)锂电产业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料价格也出(chū)现(xiàn)企稳甚至(zhì)反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业(yè)拐(guǎi)点(diǎn)的另一(yī)关键指标(biāo)，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至(zhì)健康(kāng)水平。据高工锂电了(le)解，目前中游电池厂商(shāng)库存水位回退，此前部分电池厂(chǎng)商暂(zàn)停的生产线已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂(chǎng)商(shāng)和(hé)下游车企(qǐ)已陆续重启订单，带动产(chǎn)业(yè)需求(qiú)回暖。从终端新(xīn)能源汽车市场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自(zì)车市的(de)需(xū)求腰斩。但从整体一(yī)季度新(xīn)能源汽车(chē)销量数据(jù)来(lái)看(kàn)，其(qí)月销(xiāo)量逐(zhú)步(bù)攀升(shēng)并且(qiě)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思回暖(nuǎn)速度超过往年(nián)。随着二三季度到来(lái)，车(chē)市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季(jì)，也(yě)将进一步(bù)带动锂电产业中上游(yóu)的订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格(gé)可(kě)能会有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多(duō)在10％左右(yòu)。业(yè)内人士表示(shì)，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴(bào)涨暴跌，电(diàn)池厂商对(duì)于碳(tàn)酸锂真实(shí)的供给(gěi)情况更(gèng)加清晰，市场预期回(huí)调(diào)下，电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)在价(jià)格谈判上会更加谨(jǐn)慎(shèn)。同时(shí)电池厂商一体化(huà)带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂(chǎng)商(shāng)的议价(jià)权。电池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华友钴业等企业持(chí)续推进电池回(huí)收布局，来自终(zhōng)端材料回(huí)收的产能也在稳步(bù)爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内(nèi)回收的(de)废(fèi)旧电池的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂商都已(yǐ)完善(shàn)在锂矿端的布局，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐(yán)湖提(tí)锂项目均进展顺利，将进一步(bù)释放碳酸锂供给(gěi)。经历过复杂的产(chǎn)业调整过程(chéng)之后(hòu)，整个锂电产业的(de)运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪(làng)式变得更(gèng)为平滑。从原材料(liào)到电池(chí)，再到下游(yóu)车企，产业链各个环节的(de)价格以及供(gōng)需变(biàn)化也将变得更加平衡(héng)且(qiě)具(jù)有可预测(cè)性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有空方则认为，当前上游库(kù)存水平依旧处(chù)于高位，虽(suī)然(rán)需求(qiú)端稍(shāo)有好转，但(dàn)是并不(bù)足以(yǐ)带(dài)动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超预(yù)期下跌并不(bù)是一(yī)个下(xià)游获利、上游承(chéng)压(yā)的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂和电池材料的价格下跌过快(kuài)，但(dàn)这并不(bù)为业内人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸(suān)锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前(qián)20万(wàn)元不到，价格跌去(qù)近(jìn)7成，最直接(jiē)受(shòu)到(dào)冲击(jī)的当属锂矿企业(yè)。根(gēn)据藏格矿业一季(jì)度(dù)数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四(sì)季(jì)度销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减至今年一季度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市(shì)场行情策动(dòng)，上(shàng)游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出货(huò)价格，部分(fēn)锂矿企(qǐ)业(yè)已经(jīng)出现主(zhǔ)动(dòng)减产的情况。

　　江(jiāng)特电机(jī)4月24日(rì)公告，一(yī)季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下(xià)降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸(suān)锂(lǐ)的(de)锂盐企业则命(mìng)运(yùn)分化，大公司(sī)如天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机会在价格(gé)下降(jiàng)周(zhōu)期中(zhōng)获得(dé)更多市(shì)场份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂(lǐ)价下降(jiàng)中发生过的事(shì)。而(ér)同环节的大量中小(xiǎo)企业，尤其是最(zuì)近两(liǎng)年追(zhuī)高入局的新公司，则面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东(dōng)风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示(shì)，这一(yī)轮(lún)价格下降长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)中国最大的两个锂盐供(gōng)应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去年(nián)的净(jìng)利润都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血，使(shǐ)他们更能承受(shòu)价格下跌和(hé)可(kě)能(néng)的未来亏损(sǔn)。这两家公司也(yě)有行(xíng)业里(lǐ)最优的成(chéng)本。赣锋锂(lǐ)业、天(tiān)齐锂业(yè)等公司入股的海外(wài)锂矿资源开采成本(běn)普(pǔ)遍在(zài)3万-5万(wàn)元/吨，几(jǐ)乎是全球(qiú)最(zuì)低(dī)水平。

　　但(dàn)这并(bìng)不意味(wèi)着，这两家公司(sī)能以低(dī)于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易中，即(jí)使拥(yōng)有海外矿产的分销(xiāo)权(quán)或开采权，交易价格也需要(yào)通过长协确定，按(àn)市价定期调整。但能获得上游更低(dī)成本(běn)的资源，让这两家大(dà)企业更能(néng)容(róng)忍低价(jià)，并能(néng)在上游因降价减产时保持(chí)产(chǎn)能供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能(néng)源(yuán)车市场。不过锂(lǐ)价下(xià)降带来的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)，并(bìng)不是(shì)一个下游(yóu)获利，上游(yóu)承(chéng)压(yā)的简单故(gù)事。作为碳酸锂的(de)下游(yóu)，宁德时代理论(lùn)上会受(shòu)益，但(dàn)锂价的超预期(qī)下跌，使宁德时代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计(jì)划(huà)沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂价格绑定一(yī)些车企的三(sān)年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计(jì)划投(tóu)产的宜春锂矿很有可能(néng)一开采就亏损。

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