财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必(bì重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么)过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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