总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化(huà)的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交(jkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心iāo)所贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥(huī)、持续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心g>龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人(rén)士(shì)对此表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层面的(de)配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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