近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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