近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债(zhài)务(wù)融资远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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