为(wèi)了让(ràng)自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋(móu)，家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市(shì)场资金在二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的(de)信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们(men)的代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参(cān)与了本(běn)案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策(cè)产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条第三款规(guī)定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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