今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金(jīn)销钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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