近(jìn)期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中希望的拼音是什么华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长希望的拼音是什么(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较(jiào)多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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