今年以来(lái)，美股(gǔ)科技(jì)板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的(de)大发展。当前(qián)，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中，仅(jǐ昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县n)有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第(dì)35位，其(qí)余(yú)悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度(dù)重仓持(chí)股(gǔ)情况来看该产品主(zhǔ)投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三(sān)大(dà)重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达(dá)和超威半(bàn)导体，其中微(wēi)软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期(qī)大(dà)幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比(bǐ)较(jiào)高的(de)多是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模型(xíng)引发的(de)人工(g昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ōng)智能(néng)热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的软硬件(jiàn)公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美(měi)股市场，引(yǐn)发(fā)了科(kē)技股(gǔ)的全(quán)面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相(xiāng)关板块(kuài)的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资(zī)部基(jī)金经(jīng)理(lǐ)万(wàn)琼也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略有(yǒu)震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌(diē)；而到了(le)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果等(děng)科技股股价(jià)也开始(shǐ)回调，其中英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下(xià)历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利(lì)因素以及不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经历着债务(wù)上限谈判和美(měi)联储加息政策博弈(yì)带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时(shí)任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在最后一刻通过(guò)提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济(jì)体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为(wèi)美债几近零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对(duì)于未来暂停加(jiā)息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑(chēng)着科技公(gōng)司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的。当前(qián)众多(duō)云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业(yè)绩(jì)均低于预期(qī)。来自于(yú)宏观经济的(de)逆风(fēng)、美元(yuán)走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些(xiē)公司普遍意识(shí)到当(dāng)前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资(zī)本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的(de)研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到(dào)质变的厚积(jī)薄(báo)发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续(xù)推动(dòng)自身(shēn)不断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类未来(lái)发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全球科技的发(fā)展，美股科技(jì)板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者可(kě)以考虑长期的配置(zhì)一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有需要注意的风险，包括货(huò)币政策的走向、银行(xíng)危机的(de)后续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为(wèi)世界(jiè)上(shàng)最大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资(zī)的角度来看，能够发(fā)挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机(jī)会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的(de)方(fāng)式(shì)参与，或(huò)许是(shì)一(yī)种体验更(gèng)好的方式。”

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