近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会(huì)在正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正(zhèng正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算)常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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