近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么ì)“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车(chē)动力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行(xíng)业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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