金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内(nèi)容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显著盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随(suí)着经(jīng)济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中特(tè)估(gū)”主题行(xíng)情或仍具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加激(jī)进。据券商中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而(ér)言(yán)没(méi)有配置的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫(pò)不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品的首募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗)。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国(guó)企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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