美(měi)东(dōng)时(shí)间(jiān)周三，美联储发布的最新(xīn)会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的(de)会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供(gōng)需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加(jiā)息是(shì)合(hé)理的。但包(bāo)括(kuò)美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全(quán)球经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近期(qī)银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加(jiā)依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将(jiāng)决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在(zài)这次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续(xù)调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的(de)加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联(lián)储(chǔ)翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济(jì)陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌(diē)似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预(yù)期，而(ér)不翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市(shì)场(chǎng)有序(xù)运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的(de)重(zhòng)要(yào)性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦(bāng)政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌(diē)的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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