投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢ng>如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(y瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢í)在股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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