今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年美(měi)股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业(yè)界(jiè)和资本市场都在积(jī)极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数(shù)字产业(yè)化变革浪潮，而美股科技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看(kàn)好(hǎo)该板块(kuài)长期投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看(kàn)QDII产(chǎn)品年(nián)内(nèi)收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发全球精选人民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸(liǎn)书(shū)等多只美(měi)股科(kē)技心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思(jì)股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方达(dá)标普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的多(duō)是(shì)美(měi)股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的(de)指(zhǐ)数主要(yào)权(quán)重股为美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也(yě)许更(gèng)多受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)的(de)发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引(yǐn)发(fā)的(de)人工智能热(rè)潮推动(dòng)了(le)美(měi)股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造(zào)了(le)1.4万亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的(de)软硬(yìng)件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的(de)全球(qiú)投(tóu)资热浪全面(miàn)席(xí)卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火(huǒ)热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基(jī)金经理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受(shòu)益于今(jīn)年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本(běn)囊括了美(měi)股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如(rú)本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也(yě)开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国(guó)科技板块同(tóng)时受到有利因素(sù)以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经(jīng)历着债务上(shàng)限谈判和美联储(chǔ)加息政策(cè)博弈带来的(de)不确定(dìng)担忧，市(shì)场担(dān)心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济(jì)体的偿债能力(lì)，投(tóu)资(zī)人(rén)多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂(zàn)停加息(xī)以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息(xī)均存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对相关软硬(yìng)件科技(jì)公司(sī)营收(shōu)的(de)提振，以及未来(lái)应(yīng)用全面支撑(chēng)着科技公(gōng)司发(fā)展，都是积极的(de)。当前(qián)众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一(yī)季(jì)度净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微(wēi)软外其余(yú)四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经(jīng)济(jì)的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问(wèn)题(tí)是科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公(gōng)司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积(jī心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)极(jí)通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科(kē)技创新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国(guó)泰基金举例，自(zì)微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们(men)有理由(yóu)相信科技企业(yè)巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在(zài)中长(zhǎng)期持续推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目前美股科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最头部(bù)的AI产业(yè)链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动(dòng)估值的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代表人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个板块(kuài)长期(qī)增长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科(kē)技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还(hái)是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的(de)后续等。投资者应根(gēn)据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资(zī)产配(pèi)置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股、生物(wù)制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议(yì)投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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