本轮新股中，有不少风口的企业(yè)，但(dàn)基本(běn)面都非常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看看似(shì)乎(hū)都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细(xì)看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主(zhǔ)要从事(shì)半导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立(lì)5年(nián)就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产(chǎn)业(yè)发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损，22年(nián)依靠(kào)收入(rù)和产(chǎn)品价格上(shàng)涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需求(qiú)大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上(shàng)市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（3012一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋93）

　　三博脑科以神经学(xué)科(kē)为(wèi)龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模(mó)式(shì)，形成覆(fù)盖全(quán)国核心区域的(de)医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血(xuè)管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩(jì)一般(bān)般，民营医院里毛(máo)利率算比较低的那一(yī)档，未来(lái)主要看扩张，也要小心政策的(de)影响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不(bù)论(lùn)是收(shōu)一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋入增速还(hái)是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发(fā)和(hé)生产及(jí)涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力的(de)高新技术(shù)企业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机的(de)核(hé)心(xīn)部件(jiàn)，涂(tú)布是继制(zhì)备正负极浆(jiāng)料完成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工序(xù)的(de)核心环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品(pǐn)广泛应用于锂离(lí)子电池(chí)涂布、半(bàn)导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的(de)薄(báo)膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅下(xià)滑，且(qiě)公(gōng)司(sī)只是生产过程中很(hěn)小的(de)一块市场，天花(huā)板非常低，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封(fēng)装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外客户提(tí)供一站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整生产制造(zào)平台，支持客户(hù)研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于(yú)规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧研(yán)发投(tóu)入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出(chū)高(gāo)峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显然是要比那些(xiē)已经(jīng)规模化(huà)完成(chéng)有利(lì)润(rùn)的公司(sī)大得多，且公司(sī)过于依(yī)赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来(lái)还有(yǒu)可能面临同业竞争(zhēng)而(ér)收(shōu)回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股(gǔ)份主要从(cóng)事分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高(gāo)端(duān)分散染料(liào)为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织(zhī)物的染色和印(yìn)花，经分(fēn)散染料(liào)印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其(qí)中(zhōng)部(bù)分终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染(rǎn)料公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游(yóu)服装(zhuāng)行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行(xíng)业(yè)营(yíng)销(xiāo)与后市场服务领域，为客(kè)户(hù)提(tí)供相关(guān)软件(jiàn)产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收(shōu)购后(hòu)，公司继续(xù)独(dú)立经营(yíng)上述业务。用友汽(qì)车(chē)主要面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务领域的数(shù)智化解(jiě)决方案、云服务(wù)、软件及(jí)专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行(xíng)业前景不(bù)算很(hěn)差(chà)，但公司自(zì)身技术(shù)含量较低(dī)，产品以(yǐ)车企(qǐ)营(yíng)销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术服务及(jí)地理信(xìn)息(xī)技术服务。电力工程技术服(fú)务(wù)占主营业(yè)务收入比(bǐ)重超(chāo)过80％，是(shì)公司主要收入和利润(rùn)来(lái)源(yuán)。电力工程技术服务主要(yào)系(xì)为电网企业(yè)、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服(fú)务收(shōu)入为主，比较依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区(qū)的国家(jiā)电网，本(běn)质(zhì)上是(shì)工程类企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所以应(yīng)收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家为智能(néng)手机、物联网等领域(yù)提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前(qián)端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设计能力和集成化模(mó)组研发(fā)能力，技术(shù)一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器(qì)件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要是(shì)大量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低(dī)，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后(hòu)都(dōu)会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主要(yào)从事(shì)防空预警(jǐng)雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新(xīn)技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品(pǐn)主要包(bāo)括(kuò)雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团(tuán)。成立(lì)至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生(shēng)产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不(bù)透明(míng)度极高(gāo)的军工(gōng)企业(yè)，实在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移(yí)动互(hù)联网相关场景客户提供移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运(yùn)营等综(zōng)合运营服务，为(wèi)物联(lián)网相关场(chǎng)景提供(gōng)物联网流量接入、硬件方案(àn)、场(chǎng)景应用等综合解决(jué)方(fāng)案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营(yíng)支撑服(fú)务及技术服务。一(yī)家售卖移(yí)动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等(děng)数(shù)字(zì)化虚(xū)拟商品的综(zōng)合型中间(jiān)商(shāng)，其主要盈利(lì)模式是获得购销差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量(liàng)，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互(hù)联网流(liú)量已经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公司越来(lái)越不(bù)依赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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