本周，沪综指3400点关(guān)口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼空(kōng)形态洗(xǐ)盘，兔年收益消耗殆尽。乐(lè)观来(lái)看，A股下行更多是受中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔(tù)年股市走过3个月行程，期间(jiān)沪指仅(jǐn)上涨0.65％，似有“兔子尾巴(bā)长(zhǎng)不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行情(qíng)看(kàn)似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在(zài)。

　　A股缘(yuán)何(hé)急跌？或是(shì)外围股市下跌的风险(xiǎn)输入。作(zuò)为同股同(tóng)权的两地上市指数，恒生AH股A指数(shù)和(hé)H指数兔年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全(quán)球(qiú)股(gǔ)市(shì)排行榜(bǎng)数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至周四，香港中(zhōng)企指数(shù)和恒生指数过去(qù)3个月(yuè)表现为(wèi)全球(qiú)垫(diàn)底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数周二(èr)盘中低位较2月峰值缩(suō)水24.7％。

　　中概(gài)股表现(xiàn)低迷，主因是(shì)美联储加息在即，市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)上升，国(guó)际资金从新兴市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联(lián)银行(xíng)日前将中国(guó)股票评级从高配下(xià)调为中(zhōng)性。从宏观面看，今年(nián)首(shǒu)季，美国(guó)GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指数首季上升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大(dà)数据预(yù)示着美国滞胀(zhàng)隐忧(yōu)未(wèi)减(jiǎn)，加息(xī)势在必行。英(yīng)为财情的美联储利率观测器最新数据显示，5月(yuè)4日加(jiā)息(xī)25个基(jī)点至(zhì)5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显现，美国对策是：以1930年(nián)大萧条以来(lái)最快速(sù)度紧缩货币供应。美国3月M2货币(bì)供应量(liàng)（未经季节性(xìng)调整）为(wèi)20.7万亿(yì)美元，同比(bǐ)下降4.05％，为(wèi)历(lì)史最大降幅，且是连续第四个月收缩。美(měi)联储加息导致(zhì)金融资(zī)产盈利缩水，缩表则令(lìng)流动性折(zhé)价效应(yīng)加剧，在全球(qiú)金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追(zhuī)捧

　　助涨(zhǎng)中字头个股

　　美国银行业(yè)又一张骨牌崩塌！第一(yī)共和银行股(gǔ)价周三盘中(zhōng)最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为(wèi)8.86亿美(měi)元），较(jiào)2021年(nián)11月的历史峰值(zhí)缩水约(yuē)97.85％。截至一季度末(mò)，其实际存(cún)款(kuǎn)较去年末(mò)减(jiǎn)少约1020亿美元(yuán)，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银(yín)行业(yè)危机频现，让A股机构(gòu)不(bù)再抱(bào)团(tuán)银(yín)行股，银行部分龙头股招行(xíng)等承压，相(xiāng)较而(ér)言，工商银行兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行和宁波(bō)银行股价(jià)兔(tù)年颓(tuí)势，一是二者(zhě)虎年最后3个(gè)月股七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰价大(dà)涨(zhǎng)，涨幅透支了盈利增速(sù)；二是“中国(guó)特(tè)色估值体系”开始风行(xíng)，市(shì)场风格转(zhuǎn)换。但二者市净率远高于行业均值，难以赋予中特(tè)估(gū)概(gài)念中的(de)回购(gòu)预(yù)期。

　　通(tōng)达信数据显示，中字(zì)头指数年内上涨11％，强于(yú)同期上涨6.36％的沪综指，年(nián)K线已是五连阳。其市(shì)盈率和市净率分(fēn)别为(wèi)11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值洼地，而沪深(shēn)京三(sān)市A股的市盈率和(hé)市(shì)净率(lǜ)中位数(shù)分别为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看(kàn)，让央企国(guó)企估值回归市(shì)场均值，已是国家资本新战略。国(guó)家外汇局日前表(biǎo)示(shì)：“无论(lùn)从市(shì)盈率还是(shì)市净率(lǜ)等指标看，当前A股的估(gū)值相对偏低(dī)。”类似表态(tài)无疑是为中(zhōng)字头股票点赞(zàn)。

　　典型(xíng)个股(gǔ)是(shì)，当前总市值(zhí)取(qǔ)代贵(guì)州(zhōu)茅台成为市值(zhí)“一哥(gē)”的中(zhōng)国移(yí)动，流通小(xiǎo)盘+次新(xīn)+绩优概念让其成为(wèi)中特估(gū)龙头。

　　五月(yuè)预期下跌空间不大

　　股市(shì)“红五月”之说(shuō)，源自(zì)井(jǐng)喷式牛市带来的财富记(jì)忆。1992年5月21日，上交所放(fàng)开15只股票的涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的行情拉(lā)开序(xù)幕。

　　自从1991年以来(lái)的32年里，沪指(zhǐ)全年(nián)和(hé)5月(yuè)份上(shàng)涨的年(nián)份分别(bié)为18次(cì)和17次，二者同时上涨的(de)年份有11次。自2008年至去年的15年(nián)里，红(hóng)五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和全年同(tóng)步(bù)飘红4次，5月份这(zhè)个风向标已不太灵(líng)光。相比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘(piāo)红5次，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月(yuè)份(fèn)上涨0.4％，全年飘红(hóng)概率不低(dī)。

　　以科技股(gǔ)为(wèi)主(zhǔ)题的红五月行情能(néng)否(fǒu)再现(xiàn)？关(guān)键在(zài)要看两(liǎng)点：一是年内上涨逾53％的互联网(wǎng)指数(shù)能否维(wéi)持(chí)强势行情。二是作为A股(gǔ)第二大行(xíng)业(yè)指数，电(diàn)气设备板块能否企稳。该(gāi)指数(shù)年内(nèi)跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占全(quán)市场权重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时(shí)代首季(jì)盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍，周四(sì)收盘较周三低(dī)位(wèi)上涨一成，或是(shì)否极(jí)泰(tài)来(lái)。

　　进(jìn)入4月以来，沪深两市单日成交始终维(wéi)持在(zài)万亿元之上，市场人气并未(wèi)退潮，只(zhǐ)是风格(gé)轮换在加速。鉴(jiàn)于大盘重新回到W形整理格(gé)局，后市即(jí)使考验(yàn)3200点附(fù)近的(de)半年(nián)线(xiàn)和年线关(guān)口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰