金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不错的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩(jì)证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的(de)修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给出(chū)答案吧。

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