为了让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得好的(de)回(huí)报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美中国飞机事故率是多少星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法违规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任独墅湖(hú)文(wén)化(huà)传播(bō)有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”客(kè)观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　中国飞机事故率是多少g>被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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