财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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