今(jīn)年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前基(jī)金一季(jì)报披(pī)露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港(gǎng)通基金整体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基(jī)金基金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来港股市(shì)场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块方面，看好政策优(yōu)化下(xià)的(de)消(xiāo)费(fèi)和(hé)地(dì)产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金(jīn)仓(cāng)位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通(tōng)基(jī)金（不同(tóng)份额分(fēn)开(kāi)统计，下同(tóng)）中含(hán)“港”字的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分点，其中(zhōng)有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来(lái)，以恒生科技(jì)指数为(wèi)代表(biǎo)的港(gǎng)股数(shù)字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，不(bù)少(shǎo)知名基金经理在(zài)一季度加大了对(duì)港(gǎng)股的投资力(lì)度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的(de)博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数(shù)字经济(jì)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截至(zhì)一季报，被陆港(gǎng)通(tōng)基金重仓的(de)前(qián)十大(dà)港股分别(bié)为腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)、李宁(níng)、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信(xìn)服(fú)务(wù)、油气开采、数字媒体(tǐ)、生(shēng)物(wù)制品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中(zhōng)，腾讯控(kòng)股、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅度最大的(de)前十只港股为中国(guó)海洋石(shí)油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油(yóu)化工(gōng)股份、中国南方航(háng)空股份、华(huá)电国(guó)际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核(hé)电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及(jí)贸易、航空(kōng)机场、房地(dì)产开发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在一季(jì)度(dù)中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市(shì)场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回升(shēng)，3月(yuè)中国官(guān)方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产(chǎn)活动和市(shì)场(chǎng)需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速(sù)度加快(kuài)；海外无风(fēng)险利(lì)率方面，3月初非农(nóng)和通胀数提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好据以及突(tū)发的(de)银行风(fēng)险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲(chōng)击可控，国内(nèi)政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我(wǒ)们将加大对政策优(yōu)化下的消费和地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制造(zào)业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济基金经理曲径表示，港股数字经济的(de)代表行(xíng)业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制造，在经历了过去(qù)2年的合规整(zhěng)治及业(yè)务梳理(lǐ)后，股价均处在价(jià)值投资区域(yù)，具有良好的投(tóu)资性(xìng)价(jià)比。同时，互(hù)联网相关(guān)公司(sī)，也更具有数据、平台和算法的(de)整(zhěng)合能力，通过(guò)推出人工智能(néng)相关(guān)模型及应用，提升(shēng)自身运营(yíng)效率，以及对外输出(chū)算法和(hé)算(suàn)力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的元(yuán)年，我们(men)中长期(qī)看好(hǎo)港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来源于中国(guó)内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将(jiāng)会支撑(chēng)港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股公司下半年(nián)的市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会较上半年有所回落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估(gū)值(zhí)仍将受到一定程度(dù)的压制，但(dàn)是当行业(yè)龙头公司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机(jī)会出现。生物医药(yào)行业仍将处在行业快速(sù)增长的红利(lì)中，但是随着(zhe)中报(bào)业绩的释(shì)放(fàng)和(hé)四(sì)季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能会出(chū)现(xiàn)一定的调整，但是通(tōng)过自(zì)下(xià)而(ér)上的方式生物医药行业仍(réng)将(jiāng)有机会选出有较好成(chéng)长性的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来(lái)，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市场也即(jí)将进入(rù)企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市场向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾(wěi)声(shēng)流动(dòng)性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸引力(lì)有(yǒu)望进一(yī)步凸(tū)显。在A股及港股估值(zhí)均在(zài)低位(wèi)、风(fēng)险溢价均在高(g提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好āo)位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关(guān)注三条投(tóu)资主(zhǔ)线：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国(guó)经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增(zēng)效优的行业和板块(kuài)更有望(wàng)受益(yì)于经济复苏，盈利预(yù)测有较大上(shàng)修空间(jiān)；同时部分龙(lóng)头公(gōng)司有长期(qī)的前沿技(jì)术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联(lián)网、部提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好分可选消费(fèi)、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关(guān)注收益(yì)风险比显著右偏的(de)机会：关注在未来经济(jì)周期(qī)中上行风险显著大(dà)于(yú)下(xià)行(xíng)风(fēng)险的行业。市场预期在低位、景气(qì)度有(yǒu)拐点或持续性超预期的行业。供需(xū)格局(jú)佳，价格弹性贡(gòng)献盈(yíng)利(lì)超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意(yì)愿提(tí)升(shēng)的(de)高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会，如(rú)通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好