公募基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公(gōng)司的十公分有多长 10厘米就是10公分吗(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济十公分有多长 10厘米就是10公分吗复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的事，经十公分有多长 10厘米就是10公分吗营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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