全球头号对(duì)冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面影折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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