自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金(jīn)在科(kē)创板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月(yuè)全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块(kuài)性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的(de)特征，最近一个(gè)月，随着科(kē)创板的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金(jīn)持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续(xù)获(huò)得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相(xiāng)比过去(qù)明(míng)显改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出科创(chuàng)板(bǎn中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022)整体较高(gāo)的盈利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基(jī)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度的利润增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力(lì)显现。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科(kē)创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对(duì)未来产业(yè)的反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇(huì)法法令修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个(gè)品(pǐn)类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述(shù)修正案在经过2个(gè)月的(de)公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金净流(liú)入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当(dāng)前(qián)阶段或已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业(yè)周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗(zōng)商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能(néng)。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存去(qù)化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四(sì)季(jì)度(dù)行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存(cún)储芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势(shì)以及通胀(zhàng)带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技的(de)投资机会需要看到真正(zhèng)的(de)业(yè)绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费电子大概率在二季度(dù)及二(èr)季(jì)度以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾(qīng)向(xiàng)判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和(hé)利润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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