为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人(rén)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户并联(lián)合其他市(shì)场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的(de)证券(quàn)账户(hù)、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qīcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武就(jiù)各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部(bù)分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代(dài)理人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉(xī)并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋维和上(shàng)市(shì)公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条(tiáo)规定，何(hé)德平的行(xíng)为(wèi)构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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