昨天深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公(gōng)司收(shōu)到广东(dōng)省广州市中级人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出的执行通(tōng)知(zhī)书。本公(gōng)司、本公司附属公司(sī)，即(jí)广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事(shì)许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请(qǐng)人(rén)签订有关(guān)恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的增资及相(xiāng)关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特区(qū)房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求(qiú)本公司(sī)、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行(xíng)增资协议项下(xià)的(de五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato)回购承诺及支(zhī)付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差(chà)额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民币(bì)50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的(de)补(bǔ)偿(cháng)约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支付约(yuē)人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法律人(rén)士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化(huà)、法治化(huà)解决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥善解决被执(zhí)行问题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上(shàng)”失信被执(zhí)行(xíng)人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有一位(wèi)美(měi)联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信(xìn)物(wù)价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依(yī)然吃紧(jǐn)，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步(bù)降低通胀可能(néng)是适当(dāng)的(de)。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前(qián)景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇(xiē)根大(dà)学消费者信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预期(qī)，因为该(gāi)预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀居高不(bù)下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联(lián)储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银(yín)连跌(diē)三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美国当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据使得投(tóu)资者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这使得市(shì)场(chǎng)避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资(zī)产的美元，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此外(wài)，贵(guì)金属(shǔ)的前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派言论，表示货(huò)币政策发挥作用(yòng)和(hé)实现通(tōng)胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从(cóng)而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前(qián)国(guó)际货币体系表现出(chū)去美元(yuán)化的运(yùn)行趋势，美元在各国(guó)国际(jì)储备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资(zī)产配置(zhì)，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实(shí)物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储(chǔ)与市场就(jiù)年内美元货(huò)币(bì)政策预期有较大分歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的(de)环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融领域(yù)的压力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业(yè)风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间(jiān)推(tuī)移，美(měi)联储(chǔ)与市场预(yù)期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要(yào)受美联储(chǔ)货币政策和(hé)避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依(yī)然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期(qī)下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析师张晨(chén)表示(shì)，对(duì)比2011年(nián)美国主权(quán)债务危(wēi)机时期的(de)各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有(yǒu)余(yú)的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周(zhōu)前(qián)仍未(wèi)能取(qǔ)得进(jìn)展，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止日前形成正(zhèng)式法案(àn)进而导(dǎo)致评级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美(měi)元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属(shǔ)研(yán)究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经(jīng)济数据并不十(shí)分乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关的(de)数据同样不理想，这激发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银(yín)以及铜等(děng)此前相对(duì)高位(wèi)的品种(zhǒng)受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银(yín)价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对(duì)于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银在(zài)此过程(chéng)中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而(ér)言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成25个基点加息后(hòu)，大概率五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至降息(xī)的预期(qī)会(huì)逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目(mù)前市场对于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大担忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄金仍(réng)值得配置。而白(bái)银价格(gé)虽然可能(néng)会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后市需要关注美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格大(dà)幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银(yín)而言也是相对(duì)有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数据(jù)的(de)好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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