财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别zhǔn)备金评估利率对公司和行业(yè)的(de)影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会(huì)。狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的(de)调整方案还有(yǒu)待(dài)监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随评估(gū)利率下(xià)行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下(xià)发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投(tóu)资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利(lì)率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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