衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国(guó)一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四(sì)季度放缓的主要(yào)原(yuán)因(yīn)是私人库(kù)存(cún)投资回(huí)落以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美(měi)国(guó)经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情以(yǐ)来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人(rén)死亡，数(shù)人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中(zhōng)心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截(jié)行(xíng)动中，不(bù)明船只的自动全(quán)球定位发送系统被(bèi)关(guān)闭(bì)并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直(zhí)升机(jī)扣押了(le)该船只，并(bìng)将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息(xī)称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了(le)一艘(sōu)油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道(dào)称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮(lún)，在阿曼(màn)湾(wān)过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视(shì)频(pín)显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对(duì)方(fāng)是泽(zé)连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发生(shēng)在今(jīn)年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次谈话(huà)，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是我们(men)在这个充(chōng)满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持(chí)乌克(kè)兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为(wèi)，曝(pù)光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确(què)性。上述(shù)发(fā)言人(rén)还说，通话(huà)事件已报(bào)交有关执(zhí)法(fǎ)部(bù)门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这(zhè)番言论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧的电话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会导(dǎo)致美联储的(de)安全(quán)性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央行高(gāo)官(guān)的言(yán)论通常(cháng)受到投资者和(hé)商界人士的密切(qiè)关注，有时会引发(fā)股(gǔ)市(shì)波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的(de)私下会面时常引发争议，因为(wèi)外(wài)界认(rèn)为，联储(chǔ)官(guān)员的(de)言论可(kě)能让(ràng)在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两人独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频这些年不止一次成功骗(piàn)取国外(wài)政客和他们通话，而且通(tōng)常将将(jiāng)通(tōng)话视频(pín)公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰(lán)前总统波(bō)罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问(wèn)他们是(shì)不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通(tōng)话。

　　原(yuán)油(yóu)基(jī)本面未变(biàn) 关注宏观层(céng)面不(bù)确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国(guó)内外(wài)油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现(xiàn)弱于(yú)外(wài)盘，海通(tōng)期货(huò)能源化(huà)工(gōng)研究中心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前国内即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情绪更为明(míng)显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记者(zhě)，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国(guó)债务(wù)压(yā)力(lì)及经济(jì)衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而(ér)推动本周油价(jià)油价下跌。而原(yuán)油作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品，在(zài)此(cǐ)前(qián)3月份就曾(céng)因银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业风险再(zài)次(cì)升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致(zhì)油价(jià)再度(dù)承压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报和股(gǔ)价表现(xiàn)或(huò)显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月(yuè)以来的(de)最(zuì)低水平，市(shì)场对(duì)于美联(lián)储加(jiā)息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场(chǎng)走(zǒu)势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看，美国银(yín)行业(yè)危机风险在未(wèi)来(lái)一(yī)段时间内仍(réng)将不(bù)时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的(de)变化，宏(hóng)观层面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素，这是(shì)投(tóu)资者(zhě)需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即(jí)将公布加息决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时(shí)停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行(xíng)货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰退带来需(xū)求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧(jù)。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前来看原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需局势(shì)并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到(dào)来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计(jì)对(duì)于需求会有一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国(guó)际(jì)油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平台(tái)已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策(cè)难(nán)以改动的情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观及基本面(miàn)风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国汽油(yóu)需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市场主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经济面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧美(měi)市场需(xū)求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处(chù)在宏观利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂(zá)局面下(xià)，短(duǎn)期内担(dān)忧情(qíng)绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回(huí)落，中长期(qī)来看(kàn)油价或(huò)继(jì)续(xù)大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较(jiào)强的高(gāo)硫燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也(yě)出(chū)现(xiàn)较大跌(diē)幅(fú)。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料油和沥(lì)青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的(de)下挫主要还是(shì)受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中(zhōng)高(gāo)硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃(rán)料油供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近(jìn)，本月(yuè)从(cóng)中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料(liào)油流(liú)入(rù)量(liàng)有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东出口的(de)下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电(diàn)需求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃加(jiā)注活动(dòng)都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场形(xíng)成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部(bù)分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的(de)装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预(yù)计原(yuán)定本月底恢复的(de)时间(jiān)会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料(liào)油市场供(gōng)应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时(shí)低(dī)硫(liú)需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基(jī)本面(miàn)的(de)支撑下，预(yù)计后(hòu)市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱(ruò)之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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