北(běi)交所开(kāi)市(shì)至今一年(nián)半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北(běi)京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规定的(de)投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等(děng)前提(tí)下，公(gōng)司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的(de)成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基金产品出(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文chū)现在北交所公(gōng)司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大规模公(gōng)司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文过，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的公募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的(de)公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文zhǔ)题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发(fā)行(xíng)更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡(dàng)攀升(shēng)的(de)态势(shì)。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资(zī)价(jià)值仍然(rán)受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示(shì)，北交所当(dāng)下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于一级(jí)半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们(men)认为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较看好细分行(xíng)业(yè)的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制度的不断(duàn)完(wán)善、已上(shàng)市企业的(de)投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流(liú)入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具(jù)有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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