财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏(hóng)）财联(lián)社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行(xíng)业(yè)的(de)影响，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三(ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗sān)地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本(běn)就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期年金(jīn)的责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动率较大、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的(de)预(yù)定利率调整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环境下(xiàny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗)，负债端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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