5月迎来(lái)开门红，A股成交(jiāo)额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人工智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了(le)5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒(méi)、银行关注度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐了(le)154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业(yè)板块暂时(shí)是(shì)5月机构人气(qì)最(zuì)高(gāo)的板块，占比接(jiē)近1成(chéng)，银行板块罕见出现多(duō)只金(jīn)股(gǔ)，两(liǎng)者(zhě)一定(dìng)程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块关注(zhù)度(dù)则快速(sù)下(xià)降，这(zhè)也与4月份行情走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家(jiā)及以上的(de)机(jī)构共同(tóng)推荐。其中三(sān)只(zhǐ)传(chuán)媒股同时获得3家以上(shàng)机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英(yīng)网(wǎng)络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月(yuè)金(jīn)股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回(huí)看4月金股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡(gòng)献其中绝(jué)大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近(jìn)几期，主要与大(dà)盘(pán)行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现在热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同(tóng)时(shí)获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券商对五月(yuè)份的(de)投资方向做了预判，综合多(duō)家观点(diǎn)，券商(shāng)们对五月的大盘(pán)的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多的行(xíng)业是电气(qì)设备、消(xiāo)费、医药、军工(gō衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ng)，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权(quán)则因有事件驱(qū)动所以有短(duǎn)期的机(jī)会(huì)。

　　安信策略阐述(shù)了美国(guó)股票投(tóu)资(zī)的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票市(shì)场的相对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨，其(qí)他(tā)年份均现(xiàn)下(xià)跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则(zé)四年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项目的(de)陆(lù)续(xù)推(tuī)出和开(kāi)工)不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风险及资产价格风(fēng)险的容忍(rěn)度正在降低(dī)，但在(zài)投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续(xù)低位徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只(zhǐ)托(tuō)不举(jǔ)、定点发(fā)力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震荡格(gé)局(jú)，长期(qī)看二级(jí)市场估值(zhí)体系国(guó)际(jì)化是(shì)趋势，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可以做(zuò)一(yī)把反弹，国企改革红(hóng)利(lì)释放非(fēi)常值得(dé)期(qī)待。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债，要么(me)增加(jiā)资(zī)本，减负(fù)债会(huì)带来经(jīng)济收(shōu)缩(suō)压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未(wèi)走(zǒu)出这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或者(zhě)大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破(pò)预期影响(xiǎng)仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度(dù)投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来(lái)说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马(mǎ)等业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以有(yǒu)相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限(xiàn)思维仍在(zài)，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点(diǎn)望提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政策取向来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗市(shì)特征没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利(lì)增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期(qī)小批多(duō)次的微刺激下，市场对短期(qī)经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲(chōng)来自(zì)房地产等领域带来的经济(jì)下(xià)行动能，基(jī)本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再(zài)次，改(gǎi)革和结构调整依然是政(zhèng)策主要目标，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策(cè)不全面放松的(de)情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风(fēng)险偏好(hǎo)都有不利影(yǐng)响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基(jī)本面弱(ruò)平(píng)衡(héng)向(xiàng)下(xià)打破的(de)趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续(xù)维持弱势下跌格局。

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