文/解(jiě)运(yùn)亮博士信(xìn)达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是(shì)会议精神超(chāo)出市场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持续(xù)回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都(dōu)做了(le)积极部署，对社(shè)会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在(zài)超大特大城市(shì)积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设(shè)施建设，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大变化。为市场主体做好(hǎo)服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因素：国内(nèi)政策(cè)落地不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出市场(chǎng)预期。每年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅次于(yú)几个(gè)月前(qián)的中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月(yuè)的(de)政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对(duì)经济的呵(hē)护和支持，既好于往年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四个(gè)月之(zhī)后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议提出，中国经(jīng)济面临需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊不去。去年底(dǐ)疫(yì)情防控政策优(yōu)化至今，中央指出“我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济(jì)社会全(quán)面恢复常态化运(yùn)行”。今年一(yī)季度经济增长大幅好于预(yù)期，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后(hòu)中国经济修复的(de)巨大成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对(duì)于稳(wěn)增长力(lì)度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月(yuè)会议(yì)对经济面临(lín)问题的定性是“当前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策(cè)，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题的定(dìng)性看，经(jīng)济内(nèi)生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即“推动(dòng)经济(jì)运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善(shàn)、风险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提(tí)到(dào)一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一(yī)季(jì)度经济的良好(hǎo)开局(jú)而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实现“四(sì)个持续”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方面工(gōng)作都(dōu)做了积极(jí)部署，对社会(huì)各界的关切都做了积极(jí)回应，半(bàn)导体(tǐ)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培(péi)育(yù)壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要(yào)巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快(kuài)推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和配套电(diàn)网改(gǎi)造”。这表明，对新能(néng)源产业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对的短板，也有(yǒu)望(wàng)是未(wèi)来重点(diǎn)发力的(de)方向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提出“要(yào)重(zhòng)视通用人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人(rén)工智(zhì)能，市场热度较(jiào)高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出(chū)“要推动(dòng)平台(tái)企业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。对平(píng)台企业(yè)的支持力度进一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大(dà)显(xiǎn)身(shēn)手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新”。

　　——消费(fèi)。会议提(tí)出“要(yào)多渠(qú)道(dào)增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文(wén)化旅游等服务(wù)消费”。今年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更是(shì)热(rè)度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继续呵护(hù)和促进消费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议(yì)提(tí)出“要发挥好政府投资和政策(cè)激励(lì)的引导作用(yòng)，有效带动激发民(mín)间(jiān)投资”。今(jīn)年一季(jì)度(dù)，民间投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘(pán)。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验区及海(hǎi)南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放和(hé)合作(zuò)的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建设，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点，值(zhí)得(dé)高度(dù)重视。根据《国务院关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常(cháng)住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万(克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思olor: #ff0000; line-height: 24px;'>克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思wàn)以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超大(dà)城市(shì)。目前，超大(dà)城(chéng)市(shì)包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平(píng)时用作旅游(yóu)、康养等(děng)功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立(lì)即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应急(jí)能(néng)力建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力(lì)大城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和(hé)安全。“平急两用”设施建设，涉及(jí)建设(shè)改(gǎi)造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大特大城市的城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”设(shè)施建设(shè)，不仅对房地(dì)产(chǎn)投资，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路(lù)已经(jīng)发生(shēng)了(le)大变化。过去几年(nián)很多政策(cè)，如疫情防控、房(fáng)地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得(dé)了(le)重大成效，但客观(guān)上(shàng)也一定程(chéng)度上(shàng)影响了(le)市场的预期。此前，中央已经明(míng)确(què)表示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有(yǒu)收缩(suō)性政策，各项(xiàng)政策都是呵护和支持经济的。近期(qī)，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)受(shòu)到了全国人民(mín)的大力点赞，大(dà)家都看(kàn)到了淄博(bó)市政(zhèng)府在搞好营(yíng)商环境、促进经济增长上(shàng)的努力(lì)。而从4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄(zī)博市(shì)政府可能只是一个缩(suō)影，整体经济工(gōng)作(zuò)思路都在发生大变(biàn)化(huà)，为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这(zhè)可(kě)能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开会(huì)议，分析研究当(dāng)前(qián)经济形势和经(jīng)济工作。中共(gòng)中央总书记习近(jìn)平主持会议(yì)。（每(měi)年4月份的政治局(jú)会议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了(le)此后一年(nián)的政策导向，那(nà)么(me)4月份会议就确(què)定了未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以(yǐ)习近平同志为核心的党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导(dǎo)下，各地区(qū)各部门(mén)更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和安(ān)全(quán)，我国疫情防控取(qǔ)得重大决定(dìng)性(xìng)胜利（全国(guó)政协委员、中国疾病(bìng)预防控制中心流行病(bìng)学首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性流行或(huò)者(zhě)散发可能(néng)性比较大，再出现(xiàn)较大规模(mó)流(liú)行的(de)可能(néng)性(xìng)较小。），经济社(shè)会全(quán)面恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经(jīng)济(jì)社会(huì)常态化运(yùn)行(xíng)中的巨(jù)大(dà)消费动(dòng)能），宏观政(zhèng)策(cè)靠前协同发力(lì)，需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经(jīng)济(jì)发(fā)展呈现回升(shēng)向好态(tài)势，经济运行实现(xiàn)良好开局(jú)。（“三重压力”首次(cì)提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零(líng)四个月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的(de)，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面(miàn)临(lín)新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍需(xū)要(yào)克服(fú)不少困难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定性，问题(tí)决定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就(jiù)有(yǒu)什么样(yàng)的对策，对问题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增(zēng)长压力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增(zēng)长超预(yù)期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会(huì)议(yì)强调(diào)，要深入开展学习贯彻(chè)习近(jìn)平新时代中国特色(sè)社(shè)会主义(yì)思想主题教育(yù)，认真落(luò)实中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进(jìn)工(gōng)作总基调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快(kuài)构建新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把(bǎ)发挥(huī)政(zhèng)策效力和激(jī)发(fā)经营(yíng)主(zhǔ)体活力结合起来，形成推动高质量发展(zhǎn)的强大动(dòng)力(lì)，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持(chí)续增强、社(shè)会预(yù)期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳(wěn)增长政策持(chí)续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这个词表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度(dù)经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满足(zú)，而(ér)是(shì)继(jì)续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动经济实现质的(de)有效提(tí)升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加(jiā)快建(jiàn)设以实体经济为支撑的现(xiàn)代化产业(yè)体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上，在短(duǎn)板领域加快突破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域(yù)做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能(néng)（或利(lì)好(hǎo)半导(dǎo)体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造（对(duì)新能(néng)源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也(yě)是未来(lái)重点发力的方向）。要重视通(tōng)用人(rén)工(gōng)智能发(fā)展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首(shǒu)提人(rén)工智能，市场热(rè)度极高的(de)方向，中央高度(dù)重视(shì)，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩(kuò)大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向(xiàng)好的(de)关键所在(zài)。积极的财政政策要加(jiā)力提(tí)效，稳健的货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费(fèi)（今(jīn)年一季度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动激发民(mín)间投(tóu)资（今(jīn)年一(yī)季度，民间投资(zī)累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节(jié)。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚(jiān)持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业(yè)公平竞争(zhēng)、共同发展的(de)法(fǎ)律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢(huī)复(fù)元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和(hé)引导非公有制经(jīng)济发展”。重申“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助于进(jìn)一步解决民营企业(yè)信(xìn)心和元(yuán)气(qì)不足问题）。各类企业都要依(yī)法合规(guī)经(jīng)营。要下决心从根本上解决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要(yào)推动(dòng)平台(tái)企业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励(lì)头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大(dà)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)对外开放。认(rèn)真落(luò)实党(dǎng)和国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要(yào)把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验(yàn)区和(hé)自由(yóu)贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有效防范化(huà)解重点领(lǐng)域风险，统筹做好(hǎo)中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信(xìn)托(tuō)机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来(lái)炒的(de)定位(wèi)，因城施策(cè)，支(zhī)持刚性(xìng)和改善性(xìng)住房(fáng)需求，做好保(bǎo)交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地(dì)产(chǎn)市场平稳(wěn)健康(kāng)发展，推(tuī)动建立房(fáng)地(dì)产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国(guó)务院关(guān)于(yú)调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城(chéng)市为(wèi)特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特(tè)大(dà)城市的(de)城(chéng)中村改造，可能(néng)会给(gěi)房(fáng)地(dì)产带(dài)来新(xīn)的增长点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平(píng)时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时(shí)可立即(jí)转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力建设短(duǎn)板，同时提(tí)升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和(hé)安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医(yī)疗(liáo)服务点，将对投资(zī)带来(lái)新的(de)增长点(diǎn)。）。规划建设(shè)保障性住房(fáng)。要(yào)加(jiā)强地(dì)方政府债(zhài)务管理，严控(kòng)新增隐(yǐn)性债务(wù)。要继续抓好(hǎo)新冠(guān)疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改善民(mín)生(shēng)，强化就业优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就(jiù)业渠(qú)道，稳定(dìng)农民(mín)工等重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前就业工(gōng)作的(de)重点(diǎn)。日前国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发展(zhǎn)惠(huì)民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资(zī)，核增部分据实计入工(gōng)资总(zǒng)额并作为下一年(nián)度工资总额预算基数。我(wǒ)们预计后续青(qīng)年失业率将明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不(bù)下(xià)”的责任感，持(chí)续抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食(shí)生(shēng)产(chǎn)和重(zhòng)要(yào)农产品供应保障，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态(tài)环(huán)境系(xì)统(tǒng)治理。各级(jí)领导干部要(yào)带(dài)头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这次(cì)会议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素(sù):

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济工(gōng)作(zuò)思路已经(jīng)发(fā)生(shēng)大(dà)变(biàn)化——逐句解读4月政治局会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券研(yán)究开发中心

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