北京时间(jiān)周五晚间，备受关(guān)注(zhù)的4月美国非农数(shù)据出(chū)炉，其中新增就(jiù)业(yè)25.3万人(rén)，高于(yú)预期的(de)18万人，打断了此前两个月(yuè)连续环比(bǐ)下降的(de)节奏；失业率继续下降至(zhì)3.4％；更受关注的平(píng)均小时工(gōng)资环(huán)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较(jiào)上个月略有上(shàng)升。

　　可以被视作利好的是，美国劳工部将今年2月和3月非(fēi)农(nóng)数据(jù)均大幅下(xià)修(xiū)超7万(wàn)人(rén)，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点(diǎn)转换(huàn)，本(běn)周(zhōu)持续承(chéng)压的(de)美国地(dì)区(qū)银行股也获得(dé)喘息的机会。截至发稿，周五盘前(qián)西(xī)太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地(dì)平线国家银行（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数据发布(bù)后(hòu)，黄金短(duǎn)线急挫逾10美元(yuán)/盎司；美元指数(shù)短(duǎn)线(xiàn)拉升35点；美国10年(nián)期国债收益率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截(jié)至周五收盘，COMEX黄(huáng)金(jīn)期货6月合约收(shōu)于2024.8美元/盎司，跌幅(fú)为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产中大期货高级宏观分析师(shī)周(zhōu)之云告诉(sù)期货(huò)日(rì)报(bào)记者，周五晚间公布的非农数据(jù)远高于前值且(qiě)显著偏离投行们预(yù)测的中值(zhí)。此前公(gōng)布(bù)的ADP数据在(zài)3月份增加14.2万人后，4月增长了(le)29.6万人，增长幅(fú)度达到9个月以来的最高水平。

　　记者注意(yì)到，美(měi)国4月非农(nóng)数据(jù)公布后，美股期货短(duǎn)线走低，美元指数短线拉(lā)升(shēng)，贵金属下跌。尽管科技(jì)和金(jīn)融行业持续裁员，但不断下降却仍然高企的劳(láo)动力(lì)需远远抵消了裁员的(de)影(yǐng)响，也超过了(le)信贷紧(jǐn)缩带来的大(dà)约2.5万招聘减少。4月非农就业的季(jì)节性因素(sù)相对于新冠大流行前也(yě)有了有利的发展(zhǎn)，为就业人数的增(zēng)长提供(gōng)了5万—10万(wàn)人的支(zhī)持。

　　“不过，我们还是应该对就(jiù)业数据保持一定的谨慎，因为本周(zhōu)早些时(shí)候，美国3月份的就(jiù)业(yè)机会和劳动力(lì)流动调(diào)查（JOLTS）已经显示，3月职位空(kōng)缺继续(xù)下降，为连续第三个(gè)月下跌，创(chuàng)下2021年5月(yuè)以来(lái)最低。JOLTS现在确实指向了(le)与其他劳动力市场数(shù)据相同的方向：劳动力市场正在降(jiàng)温。包括最(zuì)近几周的首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数也(yě)呈现上(shàng)升趋势。”周之云(yún)说。

　　从趋势上看，周之(zhī)云认为(wèi)，加(jiā)息会(huì)导致消费(fèi)者信贷和企(qǐ)业融资成本(běn)上升，进(jìn)而迫使雇主削减支(zhī)出包括裁员(yuán)等(děng)，从(cóng)而(ér)减(jiǎn)缓经济增长。短期(qī)强劲的非农(nóng)就业数(shù)据会让市场(chǎng)对于下半(bàn)年货币政策(cè)放松进(jìn)程(chéng)有(yǒu)所改变，进而对商品的(de)流(liú)动性溢价部分有(yǒu)所减少，但从中长期来(lái)看(kàn)，美国(guó)会继续朝着衰退(tuì)的方向前进，后市继(jì)续(xù)看好贵(guì)金属的表(biǎo)现。

　　非农(nóng)数据(jù)公布后，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)进入调(diào)整期？

　　“4月(yuè)非农(nóng)就(jiù)业新增人(rén)数超预期将引导(dǎo)贵金(jīn)属步入(rù)调整。对于(yú)贵金属(shǔ)而言，3—4月的大幅冲高主要受益于其(qí)金融属(shǔ)性，尤其是(shì)市(shì)场(chǎng)预计5月是美联储最后(hòu)一次加息，且预(yù)计9月之后(hòu)可能(néng)降息，这导致(zhì)美元(yuán)名义利(lì)率回落，在通胀温(wēn)和回落(luò)的情况下，美元实际利率有(yǒu)了明显的(de)下行。”广州金控期货研究所副总经理程小勇说。

　　记者注(zhù)意(yì)到，5月(yuè)3日，美联储议息会(huì)议如期加息25个基点，将政策利(lì)率联(lián)邦基金利率(lǜ)的目标区(qū)间从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明(míng)和(hé)鲍威尔在记者发布(bù)会上的讲话(huà)暗示加息临(lín)近尾声，因此(cǐ)美元(yuán)指数和美(měi)债收益率大幅回落。

　　然而，美联(lián)储(chǔ)会后声(shēng)明表示，委(wěi)员会将(jiāng)密切关注未来发布(bù)的信息，并评估其(qí)对货(huò)币政策的影响(xiǎng)，且鲍威尔在新(xīn)闻发布会上表示，美联储焦点仍在(zài)双重使命上。这(zhè)意味(wèi)着美(měi)联储是否结束加息需要(yào)看到通(tōng)胀明(míng)显(xiǎn)回落。至(zhì)于(yú)是否要开始降息，需要看到就业市场出现明(míng)显恶化。从历史经验来看，美(měi)联储加息看通(tōng)胀(zhàng)，降息看就业。

　　徽商期(qī)货贵金属分析师从(cóng)姗姗告诉记者，美国银行业风波持续发酵、经(jīng)济走弱(ruò)预(yù)期(qī)升温叠(dié)加市场预(yù)期(qī)美联储年(nián)内(nèi)或将降(jiàng)息(xī)，贵金属振(zhèn)荡偏强(qiáng)运行。美国就业数据超预(yù)期(qī)，美债收(shōu)益率、美元指数走(zǒu)高，贵金属短线(xiàn)大幅下(xià)挫。这(zhè)份超预期的非农报告，这让美(měi)联储陷入(rù)困境，美联储希望暂停加息，甚至可(kě)能很(hěn)快就(jiù)需(xū)要降息(xī)，但就业市场并不配合(hé)，美国就业市场依(yī)然强劲(jìn)，美联(lián)储(chǔ)可(kě)能在长时间内维(wéi)持高利率。

　　光大期货贵金属(shǔ)分析师展大鹏告诉记者，4月(yuè)美(měi)国非(fēi)农就业数据和时薪增速全面超预期，表明美(měi)国当前劳动力市场(chǎng)仍十分强劲(jìn)，美联储控(kòng)通胀压(yā)力加大，这也就意(yì)味着美联(lián)储可能会在(zài)较长时(shí)间(jiān)内(nèi)维(wéi)持高利率环境(jìng)，且6月(yuè)再次加息的预期开始(shǐ)回升。

　　“美国非农数据强于预期或在短期提振(zhèn)美(měi)元(yuá西安市城六区是哪几个n)指数和美债收益率，从而打压(yā)贵金(jīn)属的涨(zhǎng)势，但中期(qī)看，美联储5月会(huì)议加息25BP后暗(àn)示(shì)停止加(jiā)息，货币政策进入新(xīn)阶段，市场将加(jiā)大对下半(bàn)年降息(xī)的博弈，贵金属将获得(dé)提振(zhèn)而走强，使均值平台(tái)不断上移。”广(guǎng)发期货贵金(jīn)属研究员叶倩宁表示。

　　记者发现(xiàn)，从(cóng)2006年和2018年两轮美联储停止降息后的表现(xiàn)来看(kàn)，尽管此后(hòu)美(měi)国经济仍市场偏强运行一段(duàn)时间，失业(yè)率继(jì)续(xù)走低，但美(měi)联储并未再次加息(xī)，而贵金属则在(zài)美(měi)债收益率持续(xù)下行的情况下(xià)，呈现振荡(dàng)走强的(de)趋势。但当前情(qíng)况不同的是，通胀(zhàng)率相(xiāng)对更高，而黄金价(jià)格对降息并未提前预期(qī)更多。

　　虽然(rán)目前距(jù)离(lí)降(jiàng)息仍有时间，美联储表示(shì)美(měi)国银行系统仍健康并(bìng)有弹性，但高利率(lǜ)环境下美(měi)国银行(xíng)系统风(fēng)险并未解除，在第一共和银(yín)行宣布被接管收购后(hòu)，因银行业长期存(cún)在(zài)的弱点，又(yòu)有多家区(qū)域(yù)性银行(xíng)出现股价暴跌(diē)。存款仍在持续流(liú)出使(shǐ)银行融资成(chéng)本正在攀升，信贷收紧将(jiāng)不(bù)断向实体经济(jì)蔓(màn)延，美国2023年一季度实际GDP年化(huà)环比增长1.1％，不仅(jǐn)比去(qù)年四(sì)季度2.6％的(de)增速大幅放缓，而且远不及预期的1.9％，具体看企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和库存(cún)对GDP拉动转(zhuǎn)负，但(dàn)消费的拉动上升反映出一定的韧性。未来随着经济下行压力不断上(shàng)升(shēng)，市(shì)场(chǎng)预(yù)期下半年(nián)美国GDP将(jiāng)出现(xiàn)负增长。“总体(tǐ)上(shàng)在风险和(hé)衰退的共同影响下，美债收(shōu)益率和美元(yuán)指数将持续承压，避险需(xū)求提振下，贵金属价格有望再创历史新(xīn)高，长线可维持逢低(dī)买入配置(zhì)思路，短线则可买入(rù)黄(huáng)金和(hé)白银虚值看涨(zhǎng)期权把握突破行情。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍说，从(cóng)黄金的供(gōng)需数据(jù)来看，黄金(jīn)的需求实(shí)际上是明(míng)显下降的。世界黄金协会公布的数据显示，今年(nián)第一季(jì)度剔除场外交易的全球黄金需求(qiú)下降13％至1081吨，虽然各国(guó)央行和中国消费者需求较(jiào)高(gāo)，但其余投资(zī)者购买量的减少抵消(xiāo)了这一增长。其中对黄(huáng)金价格其关键作用的黄金(jīn)投资需(xū)在一(yī)季度同比(bǐ)下降(jiàng)50％左(zuǒ)右，较去年四季度有所增长，大约为273.74吨，去年(nián)同期(qī)高达558.41吨。其中，实物金条和硬币方面的黄金(jīn)需求为302.41吨，高于去年(nián)同期的(de)287.74吨，但低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下(xià)降(jiàng)28.67吨，去年同(tóng)期高达(dá)270.67吨。白银方(fāng)面，由于美国经济指标(biāo)耐用品订单等指标走弱，商(shāng)品(pǐn)属性更强的(de)白(bái)银(yín)因(yīn)需求受经济(jì)下行(xíng)拖累而(ér)涨(zhǎng)幅受限。因此，金银比价大概率(lǜ)继续攀升。世界(jiè)白银协会预计(jì)2023年(nián)白银实物西安市城六区是哪几个消费较2022年下(xià)降(jiàng)16％。

　　之(zhī)前(qián)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点在议息(xī)前已(yǐ)经被(bèi)充分(fēn)计(jì)提，议息(xī)前的谨(jǐn)慎(shèn)转(zhuǎn)变为议息(xī)后(hòu)的乐观，因此黄金市场(chǎng)一度表现为极为乐观(guān)，伦敦现货黄(huáng)金甚至创出了历史新高。

　　“目前欧美(měi)央行加(jiā)息(xī)靴子落地(dì)，且银行业风险仍在蔓延(yán)，避险情绪提振贵金属价格。此外(wài)，随着经济走弱预期(qī)升温(wēn)，预计美联储下(xià)半年大概率暂停加息并将(jiāng)进入降息周期(qī)，实际利率或将(jiāng)继续下(xià)行，贵金属中长(zhǎng)期(qī)仍具有较高配置价(jià)值。”从姗姗(shān)说(shuō)。

　　展(zhǎn)大(dà)鹏(péng)则认(rèn)为，对(duì)于黄金而言，市场(chǎng)寄希望(wàng)于(yú)美联储最后一次加息(xī)落地然后(hòu)转降(jiàng)息预期，从而刺激价格继续高走，从这(zhè)个角度考虑黄金(jīn)确实存在恢复上(shàng)行(xíng)趋势的可(kě)能性。但当前(qián)美通(tōng)胀仍(réng)在高位(wèi)，美联(lián)储货币(bì)紧缩动作并(bìng)没(méi)有(yǒu)结束，官员们的讲话仍偏鹰派，5％的利率可能(néng)会维系较长一段时(shí)间，且高利率环境到(dào)底会对经济(jì)和金(jīn)融市场产生怎样的影响(xiǎng)也未可知，因此在当前看多观点(diǎn)出奇一致，且海外(wài)看多头寸比(bǐ)较拥挤的(de)情况(kuàng)下，对待金价西安市城六区是哪几个节节攀高的观点谨慎为上(shàng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 西安市城六区是哪几个