衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速(sù)超预期(qī)放缓，通(tōng)胀(zhàng)意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济(jì)分析(xī)局公布(bù)数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州(zhōu)和(hé)地方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资，拖累项主要(yào)包括进口(kǒu)、私人(rén)库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落以及(jí)非住宅(zhái)固(gù)定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最(zuì)大的(de)组成部分——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消费(fèi)支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度(dù)的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源(yuán)的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛旗(qí)帜的美(měi)国(guó)船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上(shàng)监视和(hé)救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军(jūn)立(lì)即开始拦截并(bìng)识别该未(wèi)知船(chuán)只(zhǐ)。在伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不明船(chuán)只的自动全(quán)球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海(hǎi)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级。

　　声明指出，上(shàng)述的不(bù)明(míng)船(chuán)只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林(lín)的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时(shí)间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过(guò)通(tōng)话，称此事发生在(zài)今年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次(cì)谈话，对(duì)方谎报自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们在这个充满(mǎn)挑战的(de)时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝(pù)光的视(shì)频似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言人(rén)还说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于对他们工作(zuò)的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实(shí)可能会导(dǎo)致(zhì)美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质(zhì)疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的(de)担(dān)忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受到投(tóu)资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会(huì)面时常引(yǐn)发争(many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级zhēng)议，因(yīn)为外界认(rèn)为，联(lián)储官员的言论可(kě)能(néng)让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意(yì)到(dào)，这次让(ràng)鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年(nián)不(bù)止一次(cì)成功骗取国外政客和他们(men)通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得(dé)可疑，但没有在对话中直接问他(tā)们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究(jiū)中心(xīn)负责(zé)人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪(xù)高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济(jì)衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在(zài)此前3月份就(jiù)曾(céng)因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险再(zài)次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再度承压。随(suí)着(zhe)美(měi)联储加息会(huì)议(yì)的临近，美国第(dì)一共(gòng)和银行的财(cái)报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年(nián)7月以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另(lìng)外，5月4日many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级美(měi)联储议息(xī)会议(yì)将再迎来加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资(zī)者也(yě)高度关注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策的(de)变(biàn)化，宏观层面(miàn)的不确定(dìng)性成为影(yǐng)响整个(gè)金融市(shì)场的主要(yào)因素(sù)，这是投资(zī)者需(xū)要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将公布(bù)加息决议(yì)，市场对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行货(huò)币政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也将维(wéi)持(chí)加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退带(dài)来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势(shì)并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出(chū)行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和(hé)基(jī)本面的博弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化分(fēn)析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难(nán)以持(chí)续，后(hòu)续(xù)的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步(bù)消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场将(jiāng)转入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力(lì)度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面风险波动的影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调(diào)，当然(rán)全球经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，成(chéng)本下降导(dǎo)致相关性较强的(de)高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主要还是受到油价影响，自身基(jī)本面表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临(lín)近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的(de)高硫燃料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环(huán)比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东出(chū)口(kǒu)的下(xià)滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前(qián)科威特炼厂计(jì)划外检修导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所推后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收(shōu)紧也(yě)将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基(jī)本(běn)面的支撑下(xià)，预计后市走势或(huò)较原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动将主要受到原油价格的影响，不(bù)过基(jī)本面差异还是会让各(gè)品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)。

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