全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末(mò)持仓市(s文章真实身高，文章个人资料简介hì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìn文章真实身高，文章个人资料简介g)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段(duàn)出(chū)现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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