近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的(de)中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场(chǎng)也预(yù)期(qī)此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上市(shì)公(gōng)司价(jià)值重估，同时，其(qí)也(yě)催化多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计(jì)算(suàn)年内上市新股，A股整体(tǐ)平均(jūn)上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻工(gōng)制(zhì)造(zào)、美容(róng)护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块(kuài)个(中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大gè)股平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均(jūn)在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报(bào)指出，现(xiàn)有的(de)“中特(tè)估”概念(niàn)引发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短期行(xíng)情(qíng)在热点(diǎn)题材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的(de)深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增(zēng)长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机(jī)会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和(hé)专业(yè)化(huà)整合，以及存在(zài)优质资产(chǎn)注入上市平台或(huò)重组预(yù)期的(de)板(bǎn)块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期上(shàng)行等原因，近(jìn)期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低(dī)，但是(shì)受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公共事业领域与三大(dà)通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和通信。

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