因(yīn)市场(chǎng)需(xū)求减(jiǎn)少，正(zhèng)在持续发力的存储芯片巨(jù)头兆易创新（603986），一季(jì)度(dù)归(guī)母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合(hé)基金(jīn)，已累计(jì)减持该公(gōng)司股票(piào)约603万(wàn)股，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万股。不(bù)过(guò)，实际控制(zhì)人朱一(yī)明的一致行(xíng)动人香港赢(yíng)富(fù)得(dé)有限公司，将减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披(pī)露的2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，公司(sī)一季度归(guī)母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原(yuán)因是芯片产品市场需(xū)求减(jiǎn)少，公司(sī)营业收入同比下降(jiàng)，毛利(lì)率下(xià)降，导致毛利(lì)润(rùn)同比减少。

　　当日(rì)同(tóng)时(shí)发布的2022年年报显(xiǎn)示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器(qì)业(yè)务(wù)收入(rù)减少(shǎo)约6.25亿(yì)元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制器(qì)业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传(chuán)感(gǎn)器业务(wù)收入(rù)减(jiǎn)少(shǎo)主要是受消费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影(yǐng)响，而微控制器业(yè)务收入增(zēng)加得(dé)益于公司多元化产品布局，其来(lái)自工业、网(wǎng)通(tōng)领域(yù)的收入增(zēng)加弥(mí)补了消费领域的收入下滑，并(bìng)带动微控制(zhì)器业务(wù)收入增长。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面的(de)影响，一方面，财务费(fèi)用减少约2.22亿(yì)元(yuán)，主要是(shì)美元兑人民币汇率(lǜ)上升(shēng)，汇兑收益增(zēng)加(jiā)。另一方面，收(shōu)入(rù)减(jiǎn)少，毛利同比(bǐ)减少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是人工、折旧摊销等(děng)费用(yòng)的增加；资产减值(zhí)损失同(tóng)比增(zēng)加约2.18亿元，其中存货计提(tí)减值(zhí)同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成(chéng)长混合基(jī)金，已(yǐ)累计减持(chí)约603万股阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱，混沌(dùn)投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公告，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致行动(dòng)人香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披(pī)露该减持计划(huà)公告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采取集中竞价交易方(fāng)式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新的(de)业务主要有(yǒu)三块(kuài)，分别(bié)是存(cún)储芯(xīn)片、M阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱CU（微控制器(qì)）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创(chuàng)新的产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创(chuàng)新(xīn)目前市占(zhàn)率排名全球第三，竞争对手(shǒu)主要有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行(xíng)业(yè)内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的(de)市场(chǎng)份额。兆易创新通过差异(yì)化产品(pǐn)需求切入该细分(fēn)领域市场(chǎng)，以(yǐ)实现局(jú)部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广泛应用于手机、机顶(dǐng)盒(hé)、数(shù)据(jù)卡、网通产品、通(tōng)讯设备(bèi)等消(xiāo)费(fèi)类产品，公司在(zài)技术、产品以及市(shì)场应用方面都处于领(lǐng)先地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将更一步拓展应用领域至汽(qì)车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存(cún)储器产业(yè)处于高(gāo)度垄断，主要的DRAM厂商包(bāo)括(kuò)韩(hán)国的三(sān)星电子、SK海力士和美国(guó)的美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后(hòu)的多为中国台湾地区的企业(yè)。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄(xiōng)弟公司长鑫存储参与竞(jìng)争，从趋(qū)势来看(kàn)，其产业技术开始起步(bù)发展，但占比依旧很(hěn)低。

　　根(gēn)据(jù)世界半(bàn)导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导(dǎo)体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年(nián)的(de)26.2％增幅(fú)相比显著放(fàng)缓，而2023年全(quán)球半导体市场的(de)销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年全(quán)球存储(chǔ)市场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下(xià)跌(diē)15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易(yì)创新是基金(jīn)重仓股(gǔ)，截至一(yī)季末，多家基金公司(sī)旗下(xià)被动和主(zhǔ)动型基(jī)金持有该股(gǔ)。

　　从(cóng)前(qián)十大流通股东变化看，一(yī)季度(dù)银河创(chuàng)新成长和(hé)蔡(cài)嵩松管理的诺安成长是持有该(gāi)股最(zuì)多的主(zhǔ)动偏股基金，不过，两只基(jī)金均在一季度减持了兆(zhào)易创新，其中诺(nuò)安成长减持近272万股，减持(chí)比例超25％。

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