美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在(zài)是(shì)否有必要进(jìn)一(yī)步加(jiā)息的问题上(shàng)存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期(qī)一致(zhì)，那么(me)在这次会(huì)议(yì)之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明(m几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了íng)结束加(jiā)息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的(de)其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连(lián)续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未(wèi)来的(d几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了e)决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在(zài)这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利(lì)率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储(chǔ)官员(yuán)们(men)对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下(xià)降的(de)预(yù)期(qī)，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出(chū)，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可(kě)能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议(yì)其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到(dào)他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资(zī)本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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